Ao revisar sua cobertura do setor educacional, o BTG Pactual alterou suas recomendações para Yduqs (YDUQ3) e Cogna (COGN3), dando uma reação às ações. Os papéis COGN3 caíram 10,42%, a R$ 2,58, às 13h45 (horário de Brasília) e lideraram as perdas do Ibovespa posteriormente terem a recomendação cortada de neutra para venda; já YDUQ3 chegou a subir 4,5% no sumo do dia posteriormente ser proeminente de neutro para compra, mas virou para queda de tapume de 3% junto com o mercado.
O preço-alvo da Cogna também foi reduzido pelo banco, passando de R$ 3,40 para R$ 2,60. O incisão posteriormente a avaliação “esticado”, uma vez que a companhia negocia a 17,3 vezes a relação entre seu preço sobre lucro (P/L) e 6,1 vezes a relação entre valor da empresa (EV, na {sigla} em inglês ) sobre o lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortações (Ebitda).
Outrossim, o banco considera que o momento da companhia sugere resultados mais fracos, além de riscos de surpresas negativas para as estimativas de que o mercado tem para a Cogna. Segmento da explicação é que a base de alunos do ensino superior, no universal, deve desacelerar.
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Com crescendo uniforme de 2% a 3% ao ano pelos últimos 10 anos, a indústria privada deve manter-se supra da média, mas apresentar crescendo menos robusto. A expansão dos cursos EaD (ensino a intervalo) deve prometer também um desenvolvimento mais robusto, de mais de 6% na conferência anual.
A Yduqs, por sua vez, além de passar a ter recomendação de compra, teve o preço-alvo proeminente de R$ 26 para R$ 28. A estudo considera que o nome apresenta um bom ponto de ingressão, considerado a queda de tapume de 10% no último mês. Na cotação atual, a empresa apresenta múltiplos de 5 vezes o valor da empresa (EV, na {sigla} em inglês) sobre o lucro antes de juros, impostos, desabono e amortização (EBITDA, na {sigla} em inglês) e 10,5 vezes o preço sobre o lucro (P/L).
A companhia oferece, no momento, combinação de sólido momento de resultados, exposição a mercados mais resilientes, com 31% do Ebitda em cursos premium, estrutura de capital menos onerosa, em tapume de duas vezes a dívida líquida sobre o Ebitda e garante boas perspectivas de geração de fluxo de caixa livre. O BTG reforçou que a Yduqs apresenta a maior liquidez de ações dentre os nomes presentes na cobertura, em tapume de R$ 75 milhões de volume médio quotidiano.
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A Ânima (ANIM3), por sua vez, foi considerada top pick do setor. Segundo os analistas, a empresa não está no caminho manifesto para executar os seus covenants de dívida, além de estar negociando com desconto em relação aos pares. A ação permanenteu com recomendação de “compra” e preço-alvo subiu de R$ 6 para R$ 7.