O Banco Safra, em relatório assinado por Ricardo Monegaglia sim Conrado Vegnerreiterou a classificação “outperform”, equivalente à compra, para as ações da Vale (VALE3), acreditando que há mais “riscos ascendentes para as nossas estimativas e avaliação atrêve”.
O preço-alvo é de R$ 80, potencial de subida de 27% na presença de o fechamento de quarta-feira (29).
Segundo os analistas, a percepção de risco para uma empresa caiu desde fevereiro, apesar da mudança de pensamento que aconteceu em conjunto com uma subtracção das ações no período, de 4%.
Para eles, os motivos para as estimativas mais otimistas estão concentrados em preços de commodities, restrição de produção e provisões adicionais.
Enquanto isso, o Safra também está de olho nos riscos para a empresa, sendo eles:
- Deterioração no nível de atividade do setor imobiliário da China, o que causaria impacto nos preços do minério de ferro;
- A submissão da Vale de licenças e certificações ambientais de terceiros para aumentar a produção;
- disposições adicionais relativas aos eventos da Samarco, Brumadinho ou reformas de concessões ferroviárias.
O caso Samarco também é relatado, com o espetáculo de US$ 2,3 bilhões em gastos adicionais para a Vale, que pode ser exagerado ou não, dependendo de pontos porquê as ações cíveis contra a mineradora serem julgadas improcedentes, por exemplo.
Safra está positivo na capacidade de produção da Vale
O relatório aponta que as estimativas de Ebitda para 2024 aumentariam 11%, de US$ 17,8 bilhões para US$ 19,8 bilhões, caso os preços das commodities continuem nos níveis atuais.
É realçado a subida de 24% nos preços do cobre de febreiro, enquanto o níquel também aumentou 19% no mesmo período.
O Safra também vê pouco risco de a Vale perder sua projeção (projeção) de produção de minério de ferro.
“Estamos confiantes de que a Vale pode superar o limite supremo de seu guidance de produção para 2024 (entre 310 milhões de toneladas e 320 milhões de toneladas), graças à produção de minério de ferro de 325 milhões de toneladas nos últimos doze meses do 1T24 É o início da expansão da capacidade de Vargem Grande de 15 milhões de toneladas por ano no 4T24”, afirma.
O banco também compara a empresa com seus companheiros, acreditando que o atual desconto EV/Ebitda (valor da firma sobre resultado operacional) em relação aos seus pares é excessivo, já que preocupações com visões adicionais, um colapso dos preços dos minérios de ferro e com o processo de sucessão do CEO da empresa foram diminuídos.
