A Totvs (TOTS3) gotou essa quinta-feira (8) liderando as baixas no Ibovespa (IBOV), apos reportar seus resultados do quarto trimestre de 2023 (4T23). Por volta das 11h49, os papéis despencavam 9,22%, a R$ 29,78.
A avaliação é feita pelo comentador? Guia Investimentos. amortização) veio inferior do esperado
“Analisando os números por divisões, destacamos mais uma vez o bom desempenho da visão de “gestão” (ERP) da Totvs, partilha maior da empresa, que presiente mais uma vez crescendo proeminente das receitas (+16% A/A), e ainda com elevadas taxas de renovação nos contratos”, comenta.
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Em risca, o Itaú BBA reforça o texto negativo do balanço da companhia. “Embora o ARR (Receita Anual Recorrente) tenha sido ligeiramente positivo e as receitas estastesim em risca com as expectativas, as margens estido significante inferior das nossas estimativas”, diz a corretora em relatório.
O BBA buscou compreender os motivos da irregularidade e compreender o que parece mais recorrente do que pontual por natureza. Neste sentido, pontuamos três principais fatores para a lucratividade inferior do esperado:
- i) desempenho pior que o esperado da Dimensa (vertical de software de serviços financeiros), com uma reformulação nas operações que incluiu accorona de uma novidade equipa de gestão (incluindo o CEO);
- ii) um aumento de mais de 100% (levante ano) no Opex para o RD Summit (evento anual de vendas de Desempenho de Negócios);
- iii) uma despesa suplementar de R$ 9 milhões na SBC relativa a uma maior tributação tributária acionada pela subida no preço das ações da TOTS3 no 4T23.
Apesar disso, os analistas seguem confiantes na história da TOTVS, avaliando levante último balanço mais uma vez que um “travanca no caminho” do que um “descarrilamento” completo.
“A ‘máquina de vendas’ continua produzindo resultados e a receita parece intacta”, ponderam.
A recomendação do BBA permanece oexecutar (desempenho esperado supra da média do mercado, equivalente a “compra”), com preço-alvo de R$ 38. O preço-alvo deve ser revisado conforme a corretora update suas estimativas.
Totvs tem queda de 18% no lucro
A Totvs registrou lucro líquido consolidado de 126,2 milhões de reais no quarto trimestre de 2023, uma queda de 17,7% frente ao mesmo período de 2022, conforme informou a companhia nesta quarta-feira (7).
O lucro líquido aos controladores, por sua vez, recuperou 20,3% na base anual, para 117,6 milhões de reais no trimestre encerrado em dezembro do ano pretérito.
O Ebtida ajustado no período somou 258,3 milhões de reais, subida de 7,8% ano ano. A margem EBITDA ajustada foi de 21,0%, 2 pontos percentuais inferior do mesmo período em 2022 e -3,5 pp na presença de o terceiro trimestre de 2023.
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O chamado lucro caixa, que exclui efeitos de despesas com amortização de intangíveis oriundos de aquisições e engloba ajustes ligados à participação na unidade Techfin, caiu 2,2%, para 170,4 milhões de reais, de concórdia com a empresa.
“Em um ano em que tempos tantas mudanças, era esperada uma volatilidade nos resultados trimestrais maiores do que estamos acostumados”, disse a empresa no relatório de resultados.
A Totvs acrescentou que o quarto trimestre foi um período em que diversos elementos contribuíram para uma redução no resultado de limitado prazo (de R$ 34 milhões) e que uma estudo de um período mais longo “poderia ser mais esclarecedora e oferecer respostas melhores do que estudo do trimestre”.
*Com informações da Reuters
