Aos investidores que estão buscando correção de aluguel uma vez que uma selecção à aversão ao riscoo momento pede cautela até mesmo para esta classe de ativos, segundo a valencia de Vagner Alves, gestor da Kinea Investimentosplataforma de gestão de fundos com R$ 137 bilhões sob gestão.
“Para qualquer investimento acho que ainda é um período de bastante cautela e incerteza. O mercado é uma indústria de fundos está machucada desde o ano pretérito, entano há quase dois anos e com um cenário que está mudando muito rápido”, pondera.
O alerta não é para pouco, em unicamente seis meses o cenário de juros no Brasil não Estados Unidos mudou drasticamente. Se em janeiro deste ano o Relatório Foco apresentou uma taxa Selic Ao final de 2024 em 9%, agora, a previsão é de que o ano se chegue aos 10,50%, patamar atual.
Ainda que no último Focus, divulgado nesta segunda-feira (24), a previsão para o ano seguinte ainda está em 9,50%, o que não é o esperado pela equipe de gestores da Kinea.
Alves reflete que conforme as expectativas do Focus, no limitado prazo, ainda pacomas seguem uma trajetória de piora motivada principalmente pela desabono do câmbio, que em sua valência, ainda não foi completamente incorporada no relacionamento.
No entanto, o tempo segue otimista com relação à inflação já que suas projeções, segundo o profissional, são mais benignas do que o mercado tem valor. Para a Kinea, a inflação para esse ano gira em torno de 3,70% a 3,80%, entetango o restante projetado 4,40%, o que risforca a tese do gestor de correção de aluguel de que a taxa Selic se mantei no atual patamar sem nenhuma subida até o final do ano, pelo menos.
Para onde um Kinea está olhando
Neste cenário, a gestora tem alocado recursos em juros mais curtos, apostando que o Banco Meão não vai ter que subir juros levante ano e, ao mesmo tempo, também está de olho em posições vendidas em inflação implícita (diferença entre a taxa de juros nominais de real) curta.
Para o investidor pessoa física, Alves pondera que a volatilidade dos próximos meses torna os investimentos em juros pré-fixados mais atrêtes dos que em pós-fixados.
“A gente tem um prêmio na curva hoje, mas não é simples descobrir que o ano que vem será tranquilo para o BC voltar a reduzir juros, a gente não está com essa cabeça”, avalia o gestor.
Olhando para os títulos do Tesouro IPCA+as taxas elevadas e neste mês cheugo a maltratar as suas máximas do ano, com rendimentos elevados próximos aos 6,5%, o que é uma rentabilidade elevada para o histórico.
Todavia, Alves faz a salvaguarda de que para entrar em um título uma vez que levante “tem que ter estômagoer e saber que pode ter volatilidade, saber que se o cenário cá no Brasil piorar no limitado prazo, as taxas vão terebrar mais”.
Para a Kinea, oestá próximo Três meses serão decisivos para entender qual será o cenário para o ano que vem, uma vez que diversos assuntos que assombram os mercados podem debutar a caminhar. Entre eles, as medidas fiscais que serão adotadas pelo governo para a fiscalização da meta fiscal da ação do presidente BancoCentral.
