Apple sem IA parece mais Coca-Cola do que tecnologia de eminente crescendo

Durante duas décadas, nenhuma empresa incorporou melhor a promessa do mercado de ações do que a Apple Inc. Sua transformação de um obreiro de computadores de nicho para a corporação mais valiosa do planeta torna suas ações uma pedra angular dos portfólios de investimento ao volta do mundo. Mas, num piscar de olhos, o fulgor da Apple está começando a desvanecer. A lucidez sintético é agora uma história da tecnologia, impulsionando o tipo de prolongamento que uma empresa esperava anteriore das vendas de seus dispositivos e serviços aos consumidores ávidos globalmente.

Isto coloca os investidores da Apple num dilema. Sua expansão de receita está estagnada, sua ação apresenta desempenho pior que o Nasdaq 100 por murado de 16 pontos percentuais – pior desempenho para o início deste ano desde 2013. Esperavam é uma pergunta em crédulo. Os executivos da Apple dizem ter grandes planos para a IA, ou que os otimistas esperam que ajudem a reviver o prolongamento. Mas até agora é difícil medir suas perspectivas.

Tudo isso faz com que os investidores se perguntem: se os sonhos de IA da Apple não se materializarem, qual é hoje o papel das suas ações?

“Elas se tornaram mais uma ação de valor, um pouco porquê a Coca-Cola”, disse Phil Blancato, CEO da Ladenburg Thalmann Asset Management e estrategista-chefe de mercado da Osai. “Tudo o que você quer é que você apresente um perfil defensivo e retornos nas taxas de mercado no horizonte próximo, até que tenham um novo evento.”

A Apple continua a enviar uma máquina que torna o numerário confiável que sempre foi. É certamente um rolo compressor de fluxo de caixa favorável aos acionistas e um porto seguro com um saldo patrimonial à prova de balas.

“Se você é um investidor de longo prazo que realmente gosta de um crescendo sólido e fixo, do tipo anuidade, com margens crescentes, melhorando a lucratividade e um negócio que gera quantidades significativas de caixa e ainda tem muitas pistas de inovação, achamos que a Apple é um ótimo lugar para se estar”, disse Kevin Walkush, gerente de portfólio da Jensen Investment Management.

Mas os investidores que buscam entrar no próximo grande mercado em crescendo voltaram a sua atenção para a IA. Uma Nvidia Corp. está assumindo o lugar da Apple porquê gigante da tecnologia devido à demanda aparentemente insaciável por chips usados ​​para fomentar modelos de grandes linguagens.

Aniquilação de Valuation

A Apple caiu mais de 10% leste ano, eliminando murado de US$ 330 bilhões em valor de mercado, e cedendo sua posição de empresa mais valiosa do mundo à Microsoft Corp., cuja incorporação do ChatGPT em produtos porquê seu software Office está iniciando um processo o crescendo da receita. A Microsoft agora tem um valor de mercado de quase US$ 3,1 trilhões contra os US$ 2,7 trilhões da Apple. A Nvidia, cuja receita e lucros dispararam em meio a uma corrida armamentista por poder de computação em IA, não ficou muito detrás, a US$ 2,2 trilhões.

O problema não é tanto que a Apple parou de crescer de repente, isso já vem estado há qualquer tempo — sua receita diminuiu em todos os trimestres do seu último ano fiscal, mesmo entetango porquê ações batiam registros. O problema é que a empresa não motro zero sobre IA num momento em que as vendas de iPhones estão lentas e a empresa enfrenta crescentes oportunidades regulatórias.

“Passamos por uma vaga incrível de inovação”, disse Mark Lehmann, CEO da Citizens JMP Securities. “O mercado está te dizendo que a Apple tem muito a provar cá e até agora não mostra muito.”

Notoriamente secreta, a Apple revelou pouco sobre seus planos de incorporar serviços de IA em seus produtos. O CEO Tim Cook prometeu que a Apple “abrirá novos caminhos” desbravando novos terrenos” em IA leste ano e os profissionais do mercado esperam grandes novidades na conferência anual de desenvolvedores de software da empresa no próximo mês. No entanto, muitos investidores estão perdendo a paciência e se voltando para ações com um caminho mais evidente em IA.

No meio dos problemas da Apple está o desaparecimento do crescendo das receitas e não está evidente o que irá alimentar-la, se é que há alguma coisa. Não se espera que a primeira grande novidade categoria de produtos da empresa em quase uma dez, o headset Vision Pro, contribua significativamente para o prolongamento durante anos. A Apple recentemente desligou seu longo esforço para edificar um sege elétrico. Ao mesmo tempo, as receitas do iPhone estagnaram e as vendas na China caíram num contexto de economia fraca e maior concorrência.

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Pressões Regulatórias

Ou por outra, a Apple enfrenta uma pressão crescente dos reguladores. No início deste mês, a Apple foi multada em murado de US$ 2 bilhões pela União Europeia por uma investigação sobre alegações de que bloqueou plataformas concorrentes de streaming de música. Nos EUA, o Departamento de Justiça parece perto de terebrar um processo antitruste depois cinco anos de trabalho na construção de um caso alegando que a Apple impôs limitações de software e hardware a iPhones e iPads para impedir uma concorrência de rivais.

As vendas no ano fiscal de 2023 caíram 3% e são projetadas para subir exclusivamente 2% no ano atual, segundo dados compilados pela Bloomberg. Em conferência, a receita expandiu um ritmo de 33% em 2021. Feitiço isso, as vendas da Nvidia são projetadas para saltar 79% e as da Microsoft 15% nos respectivos anos fiscais atuais.

Nos últimos anos, a Apple comandou uma valência premium elaborada à da Microsoft. Há dois anos, quando as ações tecnológicas foram fortemente atingidas, as ações se sustentaram muito melhor do que as de seus pares. Mas isso não é mais o caso. A Apple está avaliada em murado de 25 vezes os locais projetados para os próximos 12 meses, inferior dos murado de 30 vezes do último verão (no hemisfério setentrião). Isto é semelhante à avaliação do Walmart Inc. Enquanto isso, a Microsoft está avaliada em 32 vezes e a Nvidia em 35 vezes.

Dito isso, a Microsoft negociando um registro pode realmente oferecer um bom exemplo do potencial longo prazo da Apple. Quando Satya Nadella assumiu uma empresa em 2014, esta era uma obreiro de software com uma mentalidade do século XX e uma ação estagnada. Agora está em todo lugar, da nuvem à IA, e sua ação está em subida.

“Todos têm que se reinventar, e isso exclusivamente mostra o quão rápida é a revolução na tecnologia”, disse Lehmann da Citizens JMP. “A Microsoft levou 15 anos para desvendar isso.”

Apesar do desempenho sombrio deste ano, é fácil discutir que as ações da Apple estão prontas para se restaurar e que é muito cedo para excluí-las da candidatura à AI. A empresa tem mais de US$ 170 bilhões em caixa em seu saldo e espera-se que seu lucro líquido ultrapasse US$ 100 bilhões leste ano. Isso dá à Apple recursos incomparáveis​​para entrar em novos mercados e ainda restituir numerário aos acionistas através de dividendos e recompensas de ações.

“É difícil não confrontar com o que está em subida no momento”, disse Walkush, da Jensen Investment Management. “Se você tirasse a IA de cena agora, e o sensacionalismo, as pessoas olhariam para a Apple de forma dissemelhante? Acho que sim.”

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