A Copel (CPLE3) teve seu preço-alvo e suas estimativas majoradas pelo Itaú BBA, com base no aumento da curva de preços de virilidade. A projeção para o nome foi de R$ 12,00 para R$ 13,30. Uma recomendação para o nome segue porquê outperform (desempenho superior, semelhante à compra).
O papel é visto com Valência muito interessante, considerando seus baixos riscos de realização. A queda atual dos papéis no ano é avaliada porquê “exagerada” dada uma exposição relativamente menor ao risco do nome.
O banco destacou também que a companhia apresenta um desenvolvimento orgânico muito potente no negócio de distribuição. Isto é particularmente valioso no contexto da recuperação dos preços da virilidade. A estudo ressaltou, ainda, que a não exposição ao processo de renovação de cessões de distribuição é um dos pontos positivos.
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Par Gatilho Copel
O principal gatilho verosímil para o nome é o próximo leilão de capacidade, que teve consulta pública oportunidade em 8 de março e segue recebendo contribuições. Para a Copel, uma oportunidade se apresenta sobre uma operação na Foz do Areia, que poderia somar 870 megawatts (MW) de capacidade sozinha.
“Provavelmente uma empresa não participará do próximo leilão nem anunciará novos projetos de virilidade renovável.” A Copel está priorizando um potente desenvolvimento orgânico no negócio de distribuição, com uma grande despesa de capex esperada para os próximos anos”, entende o BBA.
A companhia está em trajetória de redução de custos, uma vez que a empresa cheugo ao fundo da orientação com um programa de missão voluntária. Sem orientação, a expectativa é de redução de custos de 15 a 25% depois a privatização.
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O BBA considera positivo o movimento da empresa em torno da meta e estima que a redução será de 20%.
