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Contrariando Treasuries dos EUA, juros futuros recuam ao longo da curva

por João P. Silva
Contrariando Treasuries dos EUA, juros futuros recuam ao longo da curva

Os juros futuros fecharam o dia próximo dos ajustes, mas novamente com viés de baixa ao longo da curva. Mais uma vez, estido descolados das taxas americanas, que em sua maiorio avantaram. Os ajustes de taxas no início do ciclo de cortes de juros nos Estados Unidos mais uma vez deram o término da sessão nos mercados.

As taxas dos contratos de repositório interfinanceiro (DI) oscilaram entre níveis altos e níveis baixos durante o dia, em segmento embaladas pelas mudanças nas expectativas para os juros americanos. Mas, a partir de meados da tarde, firmaram-se em baixa, contrariando ganhos firmes nos rendidos da T-Note de dez anos, a 4,1382% no término da tarde.

“Entendo que já existe uma limitação de contaminação neste início de ano, dessa percíscia de que vai demorar mais para trinchar os juros lá estrangeiros”, afirma o estrategista da RB Investimentos Gustavo Cruz. “Tudo muito, você pode trinchar um pouco menos ou um pouco mais lentamente cá, mas não vai mudar para onde a taxa vai.”

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A taxa do DI para janeiro de 2025, o mais negociado da sessão, caiu de 10,116% no ajuste anterior para 10,095%. O rendimento do DI para janeiro de 2026 recolheu de 9,786% para 9,760% e o contrato para janeiro de 2027, de 9,963% para 9,920%. A taxa do DI para janeiro de 2029 cedeu de 10,387% para 10,355%.

Segundo Cruz, alguns factores domésticos também podem ter favorecido as viés de baixa dos juros. Ele cita notícias desta semana que mostraram o desligamento de mais de 800 milénio beneficiários do programa Bolsa Família posteriormente um pente-fino feito pelo governo porquê um dos pontos que atendem um beneficiário porquê impostos.

“Nós vimos notícias susurantes do governo falando em qualquer golpe de gastos, há quanto tempo isso não é acontecia? Trinchar gastos, passar um pente fino nos programas sociais, isso é alguma coisa que favorece os juros”, diz o estrategista.

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No cenário doméstico, o status novamente com o imbróglio da medida provisória (MP) de reoneração gradual da folha de pagamentos, que se opõe ao governo e ao Congresso. Um documento divulgado hoje pela Quinta afirma que a MP é uma selecção à judicialização da desoneração. Segundo o texto, a medida levaria a uma repúdio de R$ 5,6 bilhões, contra R$ 12,3 bilhões no caso do protótipo atual.

O Tesouro vendeu hoje, em leilão, lote integral de 7 milhões de Letras do Tesouro Pátrio (LTN), com volume financeiro de R$ 5,119 bilhões, e de 2 milhões de Notas do Tesouro Pátrio – Série F (NTN-F), com volume financeiro de R$ 1.942 milhões.



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