Um dos projetos criptográficos mais importantes em finanças descentralizadas (DeFi) está atraindo bilhões de dólares ao combinar uma manobra de mercado dos títulos de renda fixa com uma das estratégias de marketing de ativos digitais mais populares deste ano.
Conheça uma estratégia que faz a diferença na hora do investimento
O Pendle Finance (PENDLE) divide as criptomoedas com rendimento em dois tokens, semelhante à subdivisão do principal de pagamento e dos juros que tem sido um pilar no mercado de títulos há mais de meio século. Recentemente, o valor totalidade bloqueado ou bloqueado em staking (método de renda passiva) no criptoativo permanece aquém de US$ 250 milhões praticamente desde seu lançamento em 2020, apesar dos altos retornos de 30% ou mais obedecidos em muitos dos tokens que pagam rendidos , segundo a plataforma de dados DeFiLlama.
A procura permaneceu relativamente fraca até que o Pendle poúceu, em janeiro, a integrar programas de fidelidade às companhias aéreas, o que levou os comerciantes a decorrer para a plataforma para especular sobre as novas recompensas, que se supõem pouco valor financeiro intrínseco. Murado de US$ 6,4 bilhões em ativos estão agora fechados no protocolo, que se tornaram efetivamente um mercado secundário para negociação de pontos e rendas criptográficas.
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Os programas de pontos de fidelidade decolaram no final do ano pretérito, quando muitos projetos do setor começaram a oferecer os porquê recompensa pela participação, em vez de doar mais tokens. Embora os projetos que oferecem programas tenham sido vagos quanto ao valor dos pontos, eles se tornaram populares entre os traders que tradicionalmente apostam em airdrops (distribuição gratuita de criptomoedas estimuladoras a atividades em novos blockchains).
É aí que entra o Pendle. Ao conectar os usuários da plataforma que desejam reunir pontos e aqueles que desejam obter encontros mais elevados, o Pendle criuo um mercado para comprar e vender os pontos.
“Eu compararia isso talvez com alguma coisa porquê um bilhete de loteria”, disse TN Lee, cofundador da Pendle Finance “Exceto que se trata muito menos de jogos de má sorte, mas mais de ter uma visão de porquê o protocolo ou o token funcionaria .”
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Embora os críticos alertem que a combinação agrava muitos dos riscos inerentes ao DeFi, Lee disse que a empresa procura um resultado que possa casar nitidez aos retornos pagos por quem paga empréstimos em criptoativos, apresentando uma enunciação de rendimentos durante um período determinado.
“Se o quantia continuar a fluir para o setor criptográfico, a urgência de certeza só aumenta. “Porque do ponto de vista de um gestor financeiro, ou da maioria das outras pessoas, eles bisriam de ter cerceta sobre os seus APYs (rendimentos percentuais anuais)”, disse Lee.
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As criptomoedas que rendem juros se tornaram populares depois que o blockchain Ethereum (ETH) completou uma atitude de software chamada Merge há quase dois anos, eliminando que os proprietários de tokens Ether colocassem porquê moedas em staking para ajudar a validar transações e proteger a rede em troca de recompensas.
Projetos porquê Lido Finance (LDO) oferecem um token derivado de Ether em staking que pode ser usado em outros locais para negociação, pré-lojto e outras ativações, aumentando os retornos prometidos. Esses tokens derivativos são considerados geradores de juros.
A precificação dos princípios e rendimentos dos tokens é baseada no noção de que o valor combinado dos dois sempre é igual ao valor do mercado da criptomoeda subjacente. A teoria é que quando há mais demanda pelo token de rendido, seu preço sobe e o preço do token principal cai, e vice-versa. Lee disse que no cenário em que não haja demanda por ambos, o valor totalidade dos dois tokens ainda será igual ao ativo subjacente com base na fórmula matemática projetada pelo Pendle.
Um dos principais investidores do colapso de toda a indústria criptográfica há dois anos foi a queda do projeto Terreno, quando dois supostos tokens de ressarcimento deveriam manter o valor manente, até que a demanda por ambos vaporou. O objetivo final da Pendle Finance é enfrentar muitos ativos tradicionais importantes, porquê um mercado de renda fixa, e trazê-los para o blockchain, segundo Lee.
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“Será uma oportunidade de propagação realmente poderosa para aqueles que conseguirem iniciar a trazer finanças tradicionais”, disse Matthew Potts, crítico sênior de liquidez da empresa de ativos digitais CoinFund, que investe em projetos com mercados listados em Pendle.
Ainda assim, a financeirização de pontos de fidelidade criptográfica do Pendle enfrentou críticas de dentro da indústria DeFi. Alguns observadores expressaram preocupação com o vestimenta de a fixação de preços de um resultado porquê pontos unicamente tornarem o setor ainda mais especulativo e ariscado.
No início deste ano, Pendle se viu no núcleo da controvérsia quando a EigenLayer anunciou planos de partilhar tokens com base nos pontos que os usuários receberam do projeto. Embora muitos traders tenham reunido uma grande quantidade de pontos por meio do Pendle, o EigenLayer exclui inicialmente os usuários da plataforma antes de voltar a tomar uma decisão em seguida protesto.
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“Existem muitos fatores especulativos porque se você está procurando uma campanha de pontos, talvez você ofereça 20% para quem tem pontos, ou talvez 5%, ou talvez eles sejam comprados”, disse Zaheer Ebtikar, fundador do fundo criptográfico Capital dividido. “Tantas coisas sobre as quais você está especulando. Eles são todos porquê versão futura de abstração sobre qual deveria ser o preço do token.”
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