Um dos maiores ETFs (fundos de índice) de tecnologia do mundo pode suportar uma mudança radical depois que a Nvidia ultrapassou a Apple, tendo-se a segunda empresa de capital ocasião mais potencialidades do mundo.
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Por culpa das regras de diversificação dos EUA, o ETF Technology Select Sector SPDR (ticker XLK), de US$ 67 bilhões, detém algumas ações da Nvidia há meses, enquanto a gigante da perceptibilidade sintético não está para de crescer. Atualmente, uma trabalhador de chips representa murado de 6% dos ativos, enquanto o peso do índice de tecnologia da informação do S&P 500 é de 21%. Isso fez com que o desempenho do registrador XLK fosse muito subordinado neste ano.
Agora que a Nvidia ultrapassou a Apple em valor de mercado, sua participação na XLK poderá suportar uma elevação drástica quando o ETF realizar um reequilíbrio trimestral perto do final deste mês, de combinação com a Bloomberg Intelligence.
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O ETF refletirá toda a capitalização dos pioneiros em semicondutores – a Nvidia manterá sua vantagem sobre a Apple na sexta-feira (14), será determinada a representação prévio de cada membro da XLK. Nesse processo, o peso da Apple, que atualmente representa 21% do fundo, cairá para exclusivamente 4,5%, graças à regra de diversificação.
Essa mudança pode levar a State Street Global Advisors, gestora da XLK, a investir US$ 10 bilhões em ações da Nvidia, segundo cálculos da Bloomberg. Enquanto isso, ele descobriu que o preço de US$ 11 bilhões em papéis da Apple não se incomoda. Essa não é uma transação, principalmente para uma criadora do sistema operacional iOS. Nos últimos três meses, as ações mudaram de mãos para uma taxa de US$ 11 bilhões por dia.
“Se a Nvidia for maior na data de referência, eles terão que inverter os pesos e vender a Apple”, disse James Seyffart, exegeta da Bloomberg Intelligence. “Eles farão tudo o que for exigido pelas regras”, acrescentou. “Eles estaman enviados obrigados a fazer vendas relativas a ações ainda maiores no pretérito.”
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Um porta-voz da State Street disse que a empresa seguirá quaisquer revisões definidas pela metodologia do índice. Um porta-voz da S&P Dow Jones Indices decidiu comentar sobre a provável metodologia para a Bloomberg News.
Esse é o exemplo mais recente de uma vez que a disparada das gigantes da tecnologia passa os limites de regulação que datam de 80 anos detrás. Estabelecidas para proteger os investidores em seguida a quebra do mercado de ações da Grande Depressão, já que regras de diversificação podem ser punitivas num mercado desequilibrado.
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A questão que se discute agora é até que o impacto de uma ação é abordado no XLK. Embora o fundo não tenha sido concebido para imitar os retornos tecnológicos tradicionais do S&P 500 no longo prazo, segue uma versão do indicador setorial que é mantido pelo S&P e continua a praticar a limitação do peso dos membros para evitar a violação das regras. . de diversificação.
Restrições semelhantes no ano pretérito estimularam o superintendente do Nasdaq 100 a realizar um reequilíbrio privativo para manter os fundos que reportam os índices em conformidade com as regras. De combinação com essas regras, a representação combinada das maiores empresas – untes que específicas murado de 5% ou mais de um fundo diversificado – não pode somar mais de 50%.
Quando essa regra é violada, índices uma vez que o Nasdaq 100 tendem a reduzir proporcionalmente as participações superiores. A metodologia da XLK funciona de forma dissemelhante. Quando um número específico de ações não segue a conformidade, menos delas são cortadas.
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Nos dois trimestres reequilíbrios anteriores, o peso da Nvidia na XLK foi reduzido para 4,5% cada vez porque o seu valor fico detrás da Microsoft e da Apple e, por isso, estava mais exposto a uma redução. Isso aconteceu mesmo quando um trabalhador de chips representava 17% do índice regular de tecnologia S&P 500 em março e 11% em dezembro.
Uma vez que resultado, o XLK sofria com virilidade insuficiente da Nvidia, já que estava subindo murado de 145% no amontoado do ano em meio ao fúria da IA. O ETF ficou 4,5 pontos percentuais detrás do tradicional indicador tecnológico S&P 500 no trimestre – um caminho de maior dissipação desde 2001.
Se houver uma mudança, Chris Harvey, patrão de estratégia de ações da Wells Fargo Securities, estará mais focado nas implicações de uma vez que a XLK pode se encaixar na carteira de um investidor.
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“Uma potencial mudança nas dimensões da Nvidia e a redução da Apple causarão uma mudança de propriedade muito significativa para o XLK”, disse. “Teremos um ETF mais orientado para o momento. Sua propriedade seria alterada, o que significa que pode mudar também a forma uma vez que o ETF é negociado.”
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