O investimento focado em dividendos é uma das principais estratégias para quem planeja viver de renda passiva. Mas nem sempre as receitas recebidas são capazes de recompensar a elevação dos preços, exigindo do investidor cada vez mais atenção na seleção das empresas pagadoras.
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Estudo do InfoMoney com dados do Status Invest, plataforma de informações financeiras, mostra que menos da metade das principais empresas do mercado apresentam um rendimento de dividendos (taxa de retorno com dividendos) superior à inflação acumulada nos últimos 12 meses, de 3,93%, segundo resultado do IPCA, divulgado nesta quarta-feira (10).
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O levantamento tomou porquê base 112 empresas que fazem segmento do Ibovespa, principal índice da B3, e do Idiv, índice de dividendos da Bolsa.
Das companhias analisadas, 54 tudem rendimento de dividendos supra do IPCA dos últimos 12 meses, 42 aquém e 16 não foram distribuídos comprovados no período. Desta forma, o grupo de ações dividendos não superou a inflação totaliza 58.
Veja as ações da Bolsa que pagaram dividendos aquém inflação nos últimos 12 meses:
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| Relógio | DY aquém da Inflação (%) |
| SMTO3 | 3,92 |
| FLRY3 | 3,91 |
| HIPO3 | 3,88 |
| VAMO3 | 3,88 |
| VIVT3 | 3,86 |
| PSSA3 | 3,6 |
| B3SA3 | 3,55 |
| INGLÊS11 | 3,49 |
| CYRE3 | 3,45 |
| CPLE6 | 3,4 |
| ARZZ3 | 3,4 |
| MULT3 | 3,37 |
| ELET6 | 3,21 |
| VBBR3 | 3,2 |
| USIM5 | 3,1 |
| CURY3 | 2,81 |
| ALUGUEL3 | 2,8 |
| DXCO3 | 2,77 |
| CSAN3 | 2,69 |
| ALOS3 | 2,15 |
| BPAC11 | 2,15 |
| SUZB3 | 1,87 |
| DIRR3 | 1,83 |
| WEG3 | 1,78 |
| EZTC3 | 1,68 |
| YDUQ3 | 1,63 |
| TOTS3 | 1,57 |
| SOMA3 | 1,5 |
| SBSP3 | 1,5 |
| RDOR3 | 1,45 |
| CCRO3 | 1,37 |
| IGTI11 | 1,17 |
| CRFB3 | 1,1 |
| EQTL3 | 1.07 |
| LWSA3 | 0,95 |
| UGPA3 | 0,87 |
| RADL3 | 0,55 |
| ELET3 | 0,53 |
| ASAI3 | 0,34 |
| TRILHO3 | 0,28 |
| PETZ3 | 0,26 |
| PRIO3 | 0,15 |
| RRRP3 | – |
| MRFG3 | – |
| MRVE3 | – |
| ALPA4 | – |
| BRFS3 | – |
| BHIA3 | – |
| MGLU3 | – |
| CVCB3 | – |
| IRBR3 | – |
| BRKM5 | – |
| PCAR3 | – |
| EMBR3 | – |
| COGN3 | – |
| HAPV3 | – |
| AZUL4 | – |
| ENEV3 | – |
Ricardo Natali, educador financeiro, pondera que as empresas da Bolsa têm características diferentes, ou seja, segmento delas distribui os ganhos e a outra parcela reinveste o lucro na própria expansão – o que ajudaria a explicar os números do levantamento.
Mas a elevação do preço também tem sua parcela de influência nos dividendos distribuídos aos investidores, porquê detalha Peterson Rizzo, profissional em investimentos da Multiplike, gestora de recursos.
“De trajo as taxas de juros em patamares ainda elevados e a inflação acabam habilitando o repasse dos custos das empresas nos preços dos produtos”, aponta. “Desta forma, as empresas tendem a apresentar uma redução do seu lucro líquido e, conseqüentemente, dos dividendos distributivos”, afirma.
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Diante disso, afirmamos os especialistas, a escolha das empresas para uma estratégia focada em dividendos se torna ainda mais criosa. E o recorte pelo Idiv tem se mostrado muito eficiente, risforcam.
Isso porque das 50 ações do índice de dividendos, somente 10 tudem um rendimento de dividendos aquém da inflação dos últimos 12 meses, ou seja, 20%. No caso do Ibovespa, 55 dos 86 papéis apresentam um indicador subordinado ao IPCA do período – aproximação de 64%.
Veja as ações da Bolsa que pagaram dividendos supra inflação nos últimos 12 meses:
| Relógio | DY supra da Inflação (%) |
| SAIR3 | 28,32 |
| AURE3 | 27,87 |
| GRND3 | 21,31 |
| PETR4 | 18,9 |
| PETR3 | 18,4 |
| BRAP4 | 14,26 |
| GOAU4 | 14,26 |
| CSNA3 | 12,95 |
| CMIN3 | 12,89 |
| MTRE3 | 12,77 |
| AGRO3 | 12,7 |
| CSMG3 | 12,3 |
| VALE3 | 11,16 |
| TASA4 | 10,61 |
| AUTO 4 | 8,61 |
| BBSE3 | 8,59 |
| CARNE3 | 8,36 |
| JHSF3 | 8,34 |
| TRPL4 | 8,31 |
| RANI3 | 8,07 |
| CIEL3 | 8.05 |
| BBAS3 | 7,97 |
| CPFE3 | 7,95 |
| BBDC3 | 7,73 |
| FESA4 | 7,64 |
| UNIP6 | 7,58 |
| BBDC4 | 7,55 |
| ITUB4 | 7.03 |
| SLCE3 | 6,91 |
| EGIE3 | 6,79 |
| GGBR4 | 6,56 |
| CXSE3 | 6,36 |
| ABCB4 | 6,34 |
| POMO4 | 6,23 |
| MESMO3 | 6,22 |
| LAVV3 | 6,21 |
| TAEE11 | 6,12 |
| WIZC3 | 6,12 |
| CMIG4 | 5,99 |
| ABEV3 | 5,91 |
| ALUP11 | 5,87 |
| SANB11 | 5,7 |
| CMIG3 | 5,2 |
| RAIZ4 | 5,19 |
| BRSR6 | 4,98 |
| ROMA3 | 4,84 |
| TIMS3 | 4,84 |
| KLBN11 | 4,82 |
| RECV3 | 4,55 |
| JBSS3 | 4,48 |
| TGMA3 | 4,29 |
| NTCO3 | 3,99 |
| LREN3 | 3,95 |
| KEPL3 | 3,94 |
Natali também destaca a participação dos segmentos financeiros e elétricos entre os maiores pagadores. Ele ainda cita as empresas de commodities, mas lembra que são companhias mais volateis e cíclicas – influenciadas por fatores porquê a mudança.
De qualquer forma, a diversificação do portfólio está entre as regras principais para prometer a sustentabilidade de uma carteira que procura a geração de renda passiva, confirma André Colares, CEO da Smart House Investments.
“Diversifique seu portfólio para reduzir riscos e não depender somente de uma única nascente de dividendos”, sugere. “Selecione empresas com histórico de lucros consistentes e capacidade de gerar caixa, o que é fundamental para a sustentabilidade dos lucros”, acrescentou.
Ele também recomenda ao investidor atenção ao contexto macroeconômico e às perspectivas para a inflação, que podem afetar tanto a empresa quanto a valorização real dos dividendos recebidos.
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