Em seguida a emenda de feriado, o cenário corporativo continua quente nesta sexta-feira, com aquisições da Armac (ARML3) sim Mater Dei (MATD3), além do mais dividendos sim PetroRecôncavo (RECV3) sim Cosan (CSAN3).
Armac
Anunciou, em seguida o fechamento do mercado em 29 de maio, a compra de 65% da Terram Engenharia de Infraestrutura SA com opção de compra dos 35% restantes em 2029. O fechamento ainda está sujeito à aprovação do Recomendação Administrativo de Resguardo Econômica (CADE).
No primeiro trimestre, um TERRA reportou receita anualizada de aproximadamente R$ 150 milhões e lucro líquido ao volta de R$ 30 milhões. Uma operação de atribuição de valor patrimonial de R$ 100 milhões para 100% da Terram – a empresa tem dútu liquida zero.
A Armac pagará R$ 65 milhões por uma participação de 65%, sendo 50% (R$ 32,5 milhões) no fechamento, e o restante dividido em quatro parcelas semestrais.
Par o Bradesco BBIa notícia é positiva, pois a compra da Terram deve aumentar a proposta de valor para seus clientes de aluguel de equipamentos de traço amarela.
“Ou por outra, o múltiplo de compra de 3,3x o P/L (preço sobre lucro) dos últimos 12 meses pode aditar R$ 0,50/ARML3. Com base no múltiplo EV/frota, a Armac está pagando 1,4x, um desconto de 22% em relação ao seu múltiplo atual”, coloca.
Mater Dei
A MaterDei anunciou no dia 30 que vendeu aos seus fundadores sua participação de 70% no Hospital Porto Dias (PD) em Belém (PA), por R$ 564 milhões, divididos da seguinte forma:
- R$ 400 milhões em moeda;
- R$ 10 milhões em dividendos;
- R$ 154 milhões em ações MATD3 (assumindo R$ 5,63/ação de valor médio nos últimos 30 pregões), por meio da volumeção de 27,3 milhões de ações (7,1% das ações em circulação) recebidas pelo fundadores
Em glosa, o Bradesco BBI diz que possui sentimento misto em relação ao negócio.
Por um lado, destaque, a venda da maior compra do Mater Dei foi negativa (R$ 400 milhões em moeda, contra o pagamento de R$ 800 milhões em 2021) – sentimento que resultados mais fracos do que o esperado podem ser justificados pelo cenário protector para os pagadores, mas também não é um bom presságio.
“Por outro lado, a valência de quase 8x o múltiplo EV/Ebitda foi somente em nossa apíciona, à luz dos recentes lançamentos no Ebitda e no capital de giro do Hospital Porto Dias”, coloca.
Mesmo assim, o Bradesco segue positivo com MATD3, principalmente considerando o valuation (13x e 10x o P/L múltiplo para 2024 e 2025, contra RDOR3 em 20x e 16x, respectivamente) e a pessão recente das ações (o preço das ações caiu 40% no aglomerado do ano, contra 9% de perda do Ibovespa).
PetroRecôncavo
Aprovei o pagamento de R$ 410 milhões em dividendos, correspondente ao valor bruto de R$ 1.398.827 para ações ordinárias.
Farão somente ao recebimento de juros sobre o capital próprio dos acionistas inscritos nos registros da companhia em 05 de junho de 2024, sendo que as ações serão não negociadas “ex-juros” a partir de 06 de junho de 2024.
O pagamento será feito aos acionistas até 18 de junho de 2024.
Cosan
A Cosan pagará R$ 840 milhões em dividendosmostra documento sentado ao mercado nesta terça-feira (29).
O valor por ação será de R$ 0,45147654, enviado a partir de 06 de junho de 2024, já que as ações da companhia serão negociadas “ex” dividendos.
O pagamento dos dividendos ocorrerá em 14 de junho de 2024 para as ações ordinárias.
