Leste mês, o Ibovespa (IBOV) se superou em volatilidade. Seu dia mais caótico, com cerceta, foi 12 de junho, quando o índice fechou em baixa de 1,40%, a 119.936,02 pontos, em revérbero da decisão do Suplente Federalista em não trinchar a taxa de juros.
Abesor da queda, nesta semana o IBOV voltou a subir e o BTG Pactual aponta o índice porquê ‘atrativo’. Isso porque, além de precificar as perspectivas fiscais piores no Brasil, também traz cortes mais lentos/menores nas taxas de juros dos EUA.
“Uma vez que ações, os locais são atualmente enviados negociadas a um.” avaliação interessante, mais de um desvio-padrão inferior da média histórica”, ponderam os analistas.
Levando em consideração um táxon Selic média de 270 pontos-base menor em 2024, os lucros das empresas neste ano deverão ser significativamente beneficiados. “Em nossas estimativas, o lucro das empresas brasileiras (excluindo Petrobras e Vale) crescerá 16% ao ano em 2024”, dizem.
Outro ponto relevante para a perspectiva positiva do banco é a alocação de cotas em fundos multimercados locais, que caiu para 8,7% do totalidade investido, posteriormente atingir pico de 15,2% no final de 2020.
“Leste nível de alocação está muito próximo do nível mais grave registado (8,5%) no final de 2016, quando o Brasil enfrentou a sua pior recessão económica em mais de um século, reforçando a visão de um mercado lugar com posicionamento reduzido na renda variável”, finalizam.
Quais as melhores ações para investir no segundo semestre?
Itaú (ITUB4)
Sob a liderança de Milton Maluhy, o banco está passando por uma transformação do dedo mais eficiente entre os bancos incumbentes. Para o BTG, isso leva a confiar que o ROE sustentável deve aumentar a diferença em relação aos seus pares.
“Conforme premissas do guidance do Itaú, sugerimos lucro líquido de R$ 40 bilhões (+12% a/a) em 2024 e, talvez mais importante, aumento do EBT (lucro antes de impostos, que vemos porquê uma melhor proxy para os resultados) de 16%, que, se entregue, significa um carrego favorável também para 2025”, ponderam.
Todos (ALOS3)
A gestão da empresa tem feito um ótimo trabalho em termos de alocação de capital desde 2023. Isso porque, dos R$ 2 bilhões em reciclagem de ativos, grandes dividendos, recompras e outras boas ‘sacadas’, conseguimos uma luz rútilo em aos olhos dos analistas da morada.
Olhando para boas escolhas, o banco aponta outras situações atrativas:
- (i) vender mais R$ 1 bilhão em ativos;
- (ii) novo programa de recompra de ações de aproximadamente 4% do seu valor de mercado; sim
- (iii) a sua política de dividendos implica um rendimento de ~6% até 2024.
Ou por outra, ele também anunciou a assinatura de conciliação para compra de 15% de participação no shopping do Rio Sul —o que estima o banco? taxa de capitalização de ingresso de ~7,5%, que poderá subir para ~9% com taxas de governo, reforçando sua boa estratégia de alocação de capital.
Tende (TEND3)
A visão otimista do BTG sobre a habitação de baixa renda se dá devido às mudanças no programa Minha Lar, Minha Vida.
“A acessibilidade nunca foi tão boa para os compradores de imóveis, principalmente os elegíveis para o MCMV Filete 1 (com renda de até R$ 2,6 milénio por mês)”, afirmo.
Segundo opinião dos analistas, a Tenda está estrategicamente focada na Período 1 (~65% da base de clientes), posicionada para enfrentar uma demanda mais potente, e tem margens brutas ajustadas de mais de 30% em novas vendas.
Dessa forma, além dos números do primeiro trimestre, eles surpreenderam positivamente os analistas, uma geração de fluxo de caixa supra do esperado, risforca um confidente na restrição.
Hapvida (HAPV3)
Com muitas vantagens competitivas no setor de saúde suplementar, a Hapvida possui graduação, alcance geográfico, liderança de mercado (17% de participação) e protótipo verticalmente integrado.
“Uma vez que esses fatos superam os desafios de limitado prazo (dificuldades de integração e maiores frequências), seguimos otimistas com a tese de investimento”, afirma.
A realização das ações será orientada pelo histórico de reorganização. Assim, o banco acredita que uma combinação de uma potente recuperação no período médio com a otimização de gastos gerais e administrativos e, em menor medida, com frequências médicas menores, deve levar uma melhoria gradual nas margens.
Meta (M1TA34)
Atuando nos setores de tecnologia e informação em redes sociais, a Meta Platforms se destaca no mercado de anúncios on-line, além de seu largo portfólio de aplicativos (Instagram e Whattsapp).
“Destacamos em 2024 o envolvente favorável para o desenvolvimento dos anunciados on-line da companhia, com 40% da população global participando de eleições, enviado um evento relevante para as ações no ano”, ponderam.
Para o banco, os principais pilares da tese de investimento são:
- (i) sólida geração do segmento caixa no legado da companhia em anúncios on-line;
- (ii) ampliar a atuação da repartição Reality Labs, com foco no metaverso, veras virtual e veras aumentada; sim
- (iii) novo ciclo de investimentos fundamentado em perceptibilidade sintético.
