A ordem veio de George Weiss, pioneiro dos fundos de hedge nos Estados Unidos: Venda. Venda tudo. O fundo estava fechando, disse ele, à extremo das lágrimas, para um grupo de gestores em uma chamada via Zoom. Os funcionários ficaram chocados.
Depois de 46 anos, a sua empresa de investimentos de mesmo nome – fundada em 1978, quando o índice Dow Jones atingiu 800 pontos – caminha para o esquecimento.
Numa decisão impressionante, tomada na manhã do dia 29 de fevereiro, Marcou pôs termo a uma série de erros, incluindo o pagamento de bónus de seis dígitos a executivos enquanto estes estavam à extremo da insolvência. Em abril, um dos fundos de hedge mais antigos do mundo entrou com pedido de falência.
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Os traders passaram naquela quinta-feira de febreiro descarregando bilhões de dólares em posições. Encuento ligavam para as mesas de operações dos bancos, os funcionários respondiam às perguntas dos recrutadores entiientes a noticia do problema se espachava.
Mais tarde, enquanto George Weiss se despedia pessoalmente dos funcionários, ele descreveu a empresa uma vez que uma família.
Mas não é mal os funcionários e credores provavelmente verão as coisas. Embora a rápida recuperação da empresa tenha restringido as perdas para os investidores, o colapso da Consultores multiestratégicos da Weiss deixam alguns funcionários em risco de perder mais de US$ 1 milhão em remunerações futuras. E seu maior credor prepara-se para disputar, na Justiça, mais de US$ 100 milhões em dujêtes não pagas.
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História de erros
Entrevistas com quase 20 pessoas familiarizadas com a Weiss e documentos judiciais retratam um colapso causado não por um investimento desastroso, mas sim por anos de gastos elevados que a empresa não segue para controlar, mesmo quando os ativos caíram e o desabou desabou. George Weiss, 81 anos, e o diretor de investimentos Jordi Visser, 57 anos, administraram uma empresa de US$ 2,3 bilhões com o cintilação de fundos multimercados maiores, mas sem a disciplina, a firmeza para mandar embora os analistas ruínas ou a capacidade de importação mais custos aos investidos, de convénio com as necessidades de pessoal e de atender a processos judiciais.
Isto revelou-se inevitável quando o maior credor de Weiss realizou o pagamento, acusando mais tarde George Weiss de usar a empresa uma vez que o seu “cofrinho pessoal”. Uma última tentativa de sobrevivência da empresa – um potencial convénio com uma gigante Millennium Management – acabou fracassando.
Durante anos, os executivos acumularam milhas no jato corporativo e mantiveram os gestores de carteira na folha de pagamento, mesmo entefano eles atingiam retornos cada vez menores e os clientes resgataram seus investimentos, de convénio com documentos judiciais e pessoas à par do matéria.
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À medida que George Weiss se afastava do dia a dia, Visser continuou a erigir uma marca pessoal por meio de séries de vídeos e podcasts que envolviam um romance dentro da empresa que outros executivos consideravam problemático.
O que há pela frente agora é uma recontro judicial no tribunal de falências com um credor, a Leucadia Asset Management, uma afiliada do Jefferies Financial Group, por justificação de mais de US$ 28 milhões em bônus que a Weiss distribuiu quando uma empresa concluiu sabia que não conseguiria remunerar as suas dívidas. A Leucadia, que era sua parceira estratégica, afirmou em documento que os pagamentos equivaliam a “transferências preferenciais e fraudulentas”.
Weiss se decidiu a comentar para esta reportagem, e também não apresentou negação ao processo movido por Leucadia contra ele. Visser não quis comentar.
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Sem quantia
Embora Weiss tenha perdido quantia em unicamente três dos seus 46 anos de atividade, ela teve dificuldades para gerir os custos. Uma empresa – que cresceu para US$ 4 bilhões em 2021 – tem menos de 110 funcionários, entre traders muito remunerados e uma equipe administrativa, trabalhando em escritórios em Manhattan, Miami e Connecticut.
Exclusivamente o aluguel dos 20º e 21º andares de sua localização na Park Avenue totalizava quase US$ 3 milhões por ano, mostra um pedido de falência.
A empresa manteve executivos seniores e veteranos mesmo depois de terem registado quedas de zenas de milhões de dólares. O vice-diretor de investimentos, Mike Edwards, perdeu mais de US$ 100 milhões entre 2020 e 2023 sim, uma vez que resultado, parou de negociar, disseram as pessoas. Edwards foi outro que não quis comentar.
Mas, em vez de se despedirem daqueles que tihamen uma pessão ruim – uma vez que costumam fazer os fundos multimercados – Visser e Weiss mantiveram seus colegas de longos dados na folha de pagamento.
As despesas de Weiss também levantaram alarmes para a Leucadia. A gestora possuía um avião privado da marca Dassault Falcon que George Weiss usava para viagens pessoais, alegou a Leucadia no processo. Os custos anuais chegam a milhões de dólares, e a Leucadia paga a Weiss que vende o avião. Ele vendeu uma avião em março de 2023 por US$ 941 milénio, de convénio com um saldo financeiro auditado.
Perdão de despesas
Agravando seus problemas financeiros, a Weiss parou de cobrar dos clientes diversas despesas, embora a maiorio dos fundos rivais repasse essas taxas. Assim, quando o fundo caiu 0,6% em 2022, não recebeu taxas de desempenho, mas ainda teve de remunerar bônus aos gestores que tudem resultado positivo.
Os chamados custos de liquidação representam um enorme risco para os fundos multimercados. É por isso que tantos gigantes do setor cobram dos clientes o valor necessário para remunerar os gestores, para que não tenham que remunerar a conta dos bônus durante os anos de baixa.
Mas mesmo nos melhores momentos, Weiss teve de partilhar segmento das suas receitas com base em um convénio de 2018 com a Leucadia, de convénio com pedidos de falência. Em 2022, um gestor estava tão sem quantia que tinha sistema em cumpiler com acordos.
Em 2023, a ex-diretora da RH, Beth Andrew-Berry, apresentou uma proposta de ação coletiva por justificação da alegada exigência de Weiss de que os funcionários investissem suas economias corporativas em fundos de Weiss, incluindo um fundo educacional que ele perdeu até 18%. em 2022. A política existia “para sustentar os fundos de Weiss”, alegou. Weiss negou as acusações judicialmente e disse que é “geral que uma empresa no ramo de gestão de ativos utiliza seus próprios produtos de investimento para seu próprio projecto”.
Recuperação judicial
Em 29 de abril, a empresa Weiss entrou com pedido de recuperação judicial. O fundo de hedge processou a Leucadia para restabelecer US$ 20 milhões, alegando que pagamentos realizados anteriormente foram favorecidos a Leucadia em detrimento de outros credores ou que foram objetos injustamente sob uma prenúncio de judicialização.
A Leucadia negou as acusações e está pedindo a um juiz de falência que destituiu a equipe administrativa de Weiss e a substituiu por um gestor independente nomeado pelo tribunal para supervisionar a dissolção da empresa.
Na semana passada, Leucadia também processou George Weiss no tribunal do estado de Novidade Iorque, alegando que leste usou a sua empresa uma vez que um “cofre pessoal” para “encher os bolsos” no seu círculo íntimo e remunerar viagens aéreas privadas e despesas legais.
Mesmo assim, os funcionários elogiaram o fundador da empresa, chamando-o de filantrópico e disciplinado. Seu maior erro, dizem, foi dar autonomia demais aos executivos.
No primeiro termo de semana de março deste ano, poucos dias em seguida o evento de liquidação dos fundos, Weiss disse aos clientes que havia descarregado a maior segmento de seu livro de ofertas e que devolveria o quantia a todos.
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