Os juros futuros terminaram a sexta-feira em baixa empresa, influenciados pela queda do dólar e pelo envolvente extrínseco mais sossegado, que estimularam uma correção técnica. A agenda esteve vazia e a tensão geopolítica não se agravou pelo ataque de Israel ao Irã. Na semana, todas as taxas subiram, mas a curva perdeu orientação. As curtas aproveitaram mais que enquanto dada a reprecificação da Selic no limitado prazo detonada por declarações do presidente do Banco Mediano, Roberto Campos Neto, na quarta-feira, 17.
No fechamento, a taxa do contrato de Repositório Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2025 estava em 10,355%, de 10,425% ontem sem ajuste, e a do DI janeiro de 2026, em 10,52%, de 10,73% ontem. A do DI para janeiro de 2027 caiu de 11,02% para 10,80%. O DI para janeiro de 2029 tinha taxa de 11,22%, de 11,40%.
O refrigério no câmbio, que levou o dólar a fechar abajos dos R$ 5,20, deu maior segurança para o mercado apareja um pouco dos prêmios acrescentados na curva, na medida em que também o envolvente extrínseco não traúe preocupações adicionais. O ataque de Israel ao Irã não está gerando maiores impactos sobre os ativos, uma vez que aparentemente foram preservadas as instalações nucleares do país persiano. Resta saber se haverá alguma resposta mais pertinente no término da semana.
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Juros Futuros: Campos Neto em Powell
A economista-chefe da B.Side Investimentos, Helena Veronese, afirma que a curva vinha super pressionada e havia espaço para ajustes. “Ainda que o cenário tenha piorado, houve um manifesto excesso com a precificação da Selic supra de 10%”, disse um economista, para quem o quadro extrínseco teve papel preponderante na dinâmica dos DIs nesta semana. “Mesmo o oração de Campos Neto teve porquê tecido de fundo o exterior”, avaliação. Na quinta-feira, ele indicou que, diante da incerteza cá e lá fora, não é mais provável prometer o giro de 0,5 libra da Selic sinalizado no enviado do Copom de março, o que provocou poderoso ajuste nas expectativas para a política monetária, consolidando a postagem de redução de 0,25 libra já na próxima reunião.
Na véspera, o presidente do Federalista Reserve, Jerome Powell, havia indicado que a taxa de juros americana deveria permanecer inalterada por mais tempo, devido à persistência da inflação em níveis elevados, o mercado se fortalecerá à medida que apostas em exclusivamente um incisão de juros em 2024.
Internamente, o noticiário fiscal foi destaque, com um indumentária vasto negativo do mercado ao Projeto de Lei das Diretrizes Orçamentárias (PLDO) de 2025. mas o governo mudou também a do ano seguito, postergando para 2028 o compromisso de obter um superávit de 1% do PIB”, afirma o economista-chefe da Azimut Wealth Management, Gino Olivares, acrescentando que a justificativa do governo foi um esgotamento das arrecadações . “Se os ganhos na arrecadação se exauriram, e o governo não manifesta disposição em réduzir as despesas, qual a garantia de que não haverá afrouxamentos dos compromissos fiscais?”, questiona.
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Por isso, a perspectiva de que o governo receba recursos vindos dos dividendos da Petrobras levei as taxas enquanto a baterem mínimos no término da mão. O colunista Lauro Jardim, do O Orbe, apurou que há expectativa de que os 100% dos dividendos extraordinários referentes ao balanço de 2023 – o que representa um totalidade de R$ 43,9 bilhões – sejam liberados na próxima sexta-feira, na câmara universal ordinária de acionistas da companhia. Uma vez que o governo é o maior acionista da empresa, a caixa da União seria assim forçada, aliviando o cenário fiscal.
