As negociações para uma verosímil fusão entre as companhias Gol e Azul avançaram, de entendimento com a Bloomberg, que pegou fontes com inteligente no objecto. Em caso de confirmação do entendimento, uma vez que ficariam os acionistas minoritários das companhias aéreas?
Fernando Canutto, profissional em recta empresarial e recta societário do Godke Advogados, explica que uma fusão pode ocorrer de diversas formas – ela influenciará os investidores de diferentes maneiras.
Confirma-se, acrescenta o legisperito, que o entendimento poderia incluir a compra direta de ações, fusão de empresas, uma oferta pública de obtenção (OPA) para os acionistas da empresa mira ou mesmo uma combinação de ações das companhias.
Lição Gratuita
Os Princípios da Riqueza
Thiago Godoy, o Papai, desvenda os segredos financeiros dos maiores investidos do mundo nesta lição gratuita
A última hipótese, inclusive, é a citada pelas fontes da Bloombergque relatam que a contenção O Grupo Abra (controladora da Gol) repassaria as ações da empresa para a Azul em troca de uma companhia aérea combinada.
No cenário mais provável, as ações da Gol (GOLL4) poderiam ser trocadas por papéis da Azul (AZUL4) com base em uma taxa de conversação pré-ordenada e entendimento com as condições da transação.
“Os investidos da Gol podem ter suas ações convertidas em ações da empresa aquirente, receber um pagamento em verba, ou uma combinação de ambos, dependendo dos termos da obtenção”, detalhou Canutto.
Continua depois da publicidade
O que o investidor da Gol deveria fazer?
Num cenário de negociação de um entendimento de fusão, é importante que o investidor da Gol acompanhe as comunicações da empresa e detalhes específicos da oferta.
“É importante prestar atenção em pontos uma vez que a relação de troca de ações, o preço oferecido e os prazos para concordar a oferta”, recomenda Canutto. “Os acionistas também consideram os aspectos fiscais da transação e uma vez que o entendimento afeta o valor de suas participações”, sugere.
Vale a pena comprar as ações da Gol agora?
Carlos Daltozo, dirigente de pesquisa A Eleven Financial recomenda cautela ao investidor que planeje comprar ações da Gol pensadas em uma disparada do papel – em caso de confirmação da fusão com a Azul.
Além do tamanho e da cumplicidade do negócio, ele vê desafios para a sinergia das duas operações e dificuldades para solucionar problemas uma vez que o endividamento de pequeno prazo da companhia – fatores que aumentariam o risco e retardariam possíveis ganhos com a empresa.
Na tarde desta quinta-feira (18), as ações da Gol (GOLL4) operaram com subida relevância. Os papéis registraram ganhos de 4,38% às 14h50. Já a Azul (AZUL4) acumulou perdas de 4,11% no mesmo período.
E uma vez que ficam os investidores atuais da Azul?
Canutto afirma que a operação também pode ter impacto para os atuais investidores da Azul. Segundo ele, a obtenção deve variar o valor de suas ações, dependendo de uma vez que o mercado percebe a transação e suas implicações para a saúde financeira e operacional da Azul.
“A obtenção pode levar à sinergia e ao aumento de eficiência, potencial positivo para o valor das ações, mas também envolve riscos e custos associados à integração das operações das duas empresas”, alerta.
Quais são os próximos passos do entendimento?
Acessar as informações da Bloomberg, Azul e Abra não quiseram comentar o objecto. A Gol não respondeu ao pedido de glosa. A possibilidade de entendimento também deve passar pela estudo do Cade (Juízo Administrativo de Resguardo Econômica). – que promete levar tempo, projeta Daltozo.
“A maiorio dos assentos do País ficaria na mão de uma só empresa”, aponta o exegeta. “É preciso saber uma vez que o Cade atuará em relação ao entendimento oferecido o nível de concentração que ocorreria no mercado brasílico”, refletiu.
Consulte Mais informação:
