O Morgan Stanley foi mais um banco a revisar suas projeções para o setor de consumo e varejo para 2024 na América Latina. O banco vê uma perspectiva mista para o setor, enquanto espera a aceleração do propagação do e-commerce na região.
Diante da melhora do transacção eletrônico, muitos analistas bancários cortaram recomendação para ações do Magazine Luiza (MGLU3) peso igual (exposição em risco com a mídia do mercado) para aquém do peso (exposição aquém da média do mercado), com o preço-alvo enviado desassociado de R$ 2,75 para R$ 2, ou baixa de 12% frente ao fechamento da véspera.
Enquanto isso, uma recomendação aquém do peso foi mantido para Casas Bahia (BHIA3), com o preço-alvo foi desassociado de R$ 11,40 para R$ 10 (queda de 1,1%). A preferência no segmento é pelas negociadas na Nasdaq do Mercado Livre (BDR: MELI34).
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Com isso, e também em um dia negativo para o mercado e de poderoso subida dos juros futuros (o que prejudica os varejistas), as ações registraram queda: os ativos MGLU3 tudem baixa de 4,39%, a R$ 2,18, enquanto BHIA3 teve queda de 4,75%, para R$ 9,63.
“Vemos tendências divergentes que continuam entre as operadoras de transacção eletrônico da América Latina”, avaliam os analistas do banco americano. Embora o Mercado Livre tenha surgido uma vez que um grande ganhador incremental de participação na economia americana (AMER3), uma equipe de estudo vê um líder em graduação de mercado apoiando uma monetização contínua de taxas de juros e uma expansão das margens.
Já para Magalu e Casas Bahia, os analistas esperam que a pressão de lucros persista, em meio a uma ainda lenta recuperação do setor eletrônico e atração em categorias mais recentes que os varejistas apostaram. Para Méliuz (CASH3), com recomendação peso iguala visibilidade em torno das principais operações de reembolso permanentes ordinário, entente para Americanas (AMER3) os analistas permanentes sem recomendação em meio ao processo de recuperação judicial em curso.
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Para o segmento de vestuário, os analistas podem recomendar peso igual par Lojas Renner (LREN3) sim aquém do peso para C&A (CEAB3), oriente último destaque do setor de varejo em 2023.
“Continuamos cautelosos quanto ao potencial de investimentos em digitalização e à pressão competitiva sobre pesará nas margens do vestuário brasiliano, embora a intenção de pesquisa sobre vestuário online tenha sido favorável e pensemos que a categoria poderia se beneficiar da melhoria das tendências de consumo”, valiam os analistas .
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O banco vê uma relação de risco-recompensa equilibrada para a Renner, com desconto dos múltiplos de negociação em relação ao histórico, mas limitados eventos de subida. Para a C&A, a realização nas vendas/margem a recuperação superou as expectativas nos últimos trimestres, mas isso parece excessivamente refletido nas ações depois a valorização do preço das ações em 2023.
Já no varejo fomentar, apesar da pressão do ataque em 2023, o Morgan mantém uma estrutura de visão otimista sobre os segmentos e espera que os ventos contrários táticos se revertam.
Com a passagem do pico de deflação fomentar, aumento de vendas/margens de lojas convertidas e quebra de despesas financeiras meio a taxas de juros mais baixas, os analistas estão com recomendação sobrepeso em Assaí (ASAI3) e Carrefour Brasil (CRFB3). Já para GPA (PCAR3), a recomendação segue peso igualdestacando os esforços para simplificação da estrutura, mas com um fluxo de receita líquida restrito.
Confira as recomendações do Morgan Stanley para o setor varejista:
