Os investimentos em renda fixa têm dois elementos que costumam invocar a atenção dos investidos: rentabilidade de 1% ao mês e isenção de Imposto de Renda. Embora a primeira esteja mais distante que a Selic, a segunda está crescendo e ocupando grande parcela das carteiras e recomendações dos analistas.
Para a carteira de investimentos em renda fixa de 2024, especialistas ouvidos pelo InfoMoney demonstrou preferência por papéis isentos de cobrança de Imposto de Renda. Debêntures incentivadas, LCIs (Letras de Crédito Imobiliário), LCAs (Letras de Crédito do Agronegócio), CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários) e CRAs (Certificados de Recebíveis do Agronegócio) estão entre as principais opções.
Debêntures incentivadas
Os títulos de dívida emitidos por empresas de setores porquê saneamento, pujança e saúde são uma grande aposta para oriente ano. Em 2023, algumas debêntures guegaram a entregar retorno de 1,025% do CDI. Ainda que o espetáculo não seja de rentabilidade tão subida, especialistas defendem o investimento em debêntures incentivadas, isentas de Imposto de Renda.
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A XP Asset, uma preferência é por ativos indexados ao IPCA (Índice Pátrio de Preços ao Consumidor Vasto), refletindo a chocha para títulos públicos. Fausto Fruto, gestor de renda fixa da vivenda, explica que no IDA-IPCA, índice que replica o desempenho das debêntures de inflação, mostra prêmio revelador supra dos títulos públicos, em média. “Achamos superinteressante, porque esses ativos são isentos. Grosso modo, a depender do risco de crédito, você está carregando 1% supra das NTN-Bs, mais a autorizado”, argumentou.
Para o profissional, as debêntures incentivadas pós-fixadas – indexadas ao CDI – também são uma boa opção para 2024. “Cá, é preciso um pouco mais de seletidade de setores e empresas”, pondera. “Mas vemos prêmios muito interessantes, próximo a CDI mais 2%”.
Aline Rosa, economista e sócia da Matriz Capital, cita empresas transmissoras de pujança elétrica e provisões porquê resilientes e boas opções para investimento no crédito privado. Para ela, no entanto, é melhor focar no papel de companhias com classificação de crédito AAA.
LCI e LCA
Entre janeiro e novembro do ano pretérito, as LCIs foram destaque nos investimentos. O volume de aplicações e instrumentos aumentou 46,6%, no valor de R$ 317,1 bilhões, segundo a Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitalais).
LCIs e LCAs são preferidos por Erick Scott Hood, head de produtos e portfólios do Inter, para 2024, por serem “ativos que entregam ao investidor retorno atrelado ao CDI com autorizado de Imposto de Renda e protegido pelo FGC (Fundo Garantidor de Crédito”).
Marina Renosto, director de alocação da Blackbird Investimentos, prefere os ativos bancários prefixados de vencimento médio. “Com a trajetória de golpe de juros já iniciada e distante do término, ainda vemos alguns bancos com taxas atrativas para o investidor que pretende travar sua rentabilidade agora e não permanecer sujeito à variação da Selic”, argumenta o profissional.
CRIs são CRAs
Ao contrário das LCIs e LCAs, esses ativos não são emitidos por bancos, mas por securitizadoras, que realizam operações para empresas não financeiras de diversos setores.
Para Rodrigo Azevedo, economista e sócio-fundador da GT Capital, esses ativos seguirão atrativos em 2024. estratégia, seja em prefixados, CDI ou IPCA”, explica.
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Para estrear muito o ano
A XP divulga mensalmente uma lista de ativos recomendados para aluguel fixo. Em janeiro, a carteira de crédito privado tem CRAs, CRIs e debêntures incentivadas com impostos de até IPCA + 6,35%, com standa para um CRA da Marfrig, indicada pelo processo de redução da alavancagem da companhia e resultados “robustos” no último esse.
As empresas de pujança dominam as recomendações de debêntures. O ISA CTEEP, que paga 5,65% além do IPCA, a XP destaca a previsibilidade das receitas e geração robusta de caixa porquê pontos positivos.
Já o Santander recomenda uma debênture da sucroenergética Jalles Machado, empresa com um “portfólio diversificado de produtos”, segundo relatório do banco. Além da robustez da empresa, os analistas ainda destacam uma perspectiva favorável para o preço do açúcar porquê favorável ao investimento.
Confira os papéis recomendados para investimento em crédito privado em janeiro de 2024:
| Ativo | Emissor | Rentabilidade anual | Vencimento | Recomendação |
| CRI23K0019201 | Direcional | 106,60% do CDI | 28/11 | EXP |
| CRA CRA022000XF | Marfrig | IPCA + 6,35% | 32/jan | EXP |
| Debênture ENGIA5 | Energizar | IPCA + 5,50% | fora/31 | EXP |
| CRA CRA022007EP | Clube | IPCA + 5,60% | maio/34 | EXP |
| Debênture TRPLB4 | ISA CTEEP | IPCA + 5,65% | fora/38 | EXP |
| CRA CRA02300SUZ | Vamos | 11,00% | 30/11 | EXP |
| Debênture JALL14 | Jales Machado | IPCA + 6,52% | fora/30 | Santander |
