Depois do jejum de 2023, a impaciência do mercado pela volta dos IPOs está cima. Senhora, você é um parelha presidente da B3, Gilson Finkelsztain, ainda não será em 2024 que o mercado verá uma vaga de novas ofertas. O cenário está muito mais sólido, é verdade: muitas das políticas incertas estão para trás, e a inflação sob controle foi letarizada pela queda da Selic. Mas há um caminho para que o mercado se abra pra valer para as novas histórias. Por agora, diz Gilson, o que deve crescer é o número de acompanhamentos.
“A gente tem mais de 100 empresas se preparando ao longo dos últimos 3 anos para perfurar capital, mas isso não deve acetar agora”, afirma. “Mas não se mede o desenvolvimento do mercado de capitais exclusivamente por IPOs.”
Na volta dos IPOs, quando ocorrem, devem ser capitaneados por grandes empresas, setores tradicionais. “Não devemos ver ofertas deleches de grandes empresas deficitárias, uma vez que houve no pretérito”, diz. O setor de tecnologia é um que deve se padronizar.
Teremos IPOs de volumes e setores tradicionais para depois virem uma vez que empresas medianas. Várias empresas de tecnologia virão para o mercado, mas serão as que já targiraram empatar”, diz. Sim, desta vez, Gilson acredita que as operações serão feitas no Brasil. “Existe quase um consenso de que fazer IPO fora do país é menos vantajoso do que fazer no Brasil.”
O traje de ter sorte mais de R$ 30 bilhões em ofertas subsequentes em 2023 com juros ainda altos é um sinal de que o mercado está ságado. Outra medida de bom funcionamento do mercado foi o segmento de crédito privado. “Há dez anos, não havia cheque de R$ 1 bilhão, e agora vemos muitas operações grandes toda a semana”, diz.
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