(Imagem: Shutterstock)
À primeira vista, porquê as ações fazem Banco do Brasil (BBAS3) parecem atrativas em termos de múltiplos e em bom ponto de ingresso na bolsa de valores, afirma a exegeta Larissa Quaresma, da Empiricus, empresa do grupo BTG Pactual.
No entanto, segundo ela, o BB é o “barato que pode trespassar custoso”. Estes são os principais fatores que explicam isso:
- A verosímil queda de lucratividade;
- Ó aumento na inadimplência; sim
- Os riscos políticos.
Por isso, um exegeta postou na ação de um outro banco da B3 que está em bom ponto de ingresso e deve surpreender ao longo do ano.
Banco do Brasil: por que exegeta não recomenda o investimento?
Ó retorno sobre ativos líquidos (ROE) é um dos princípios indicadores do setor financeiro e mede a rentabilidade do negócio.
No primeiro trimestre de 2024, o ROE do Banco do Brasil foi de 21,7%. O número é considerado cimalha – o segundo maior dente entre os “bancões”.
Mas um exegeta vê a possibilidade não desprezível desse indicador de lucratividade tombar ao longo do tempo. Isso porque, ao contrário de outros bancos, há um movimento na inadimplência desfavorável para o BB, avalia Larissa.
“Enquanto todos os bancos estão diminuindo a inadimplência, o BB está vendendo as provisões embicarem para cima. Olhar o resultado do primeiro trimestre pode ser ludibriado porque você compara com o primeiro tri de 2023, quando teve provisão extraordinária por conta do caso Americanas. Ao tirar isso da conta, ainda vemos essa traço crescendo”, avalia.
Ou por outra, ele espalhar – diferença entre os juros que o banco ofídio ao emprestar e a taxa que ele mesmo paga ao captar numerário – comece a tombar por conta do novo direcionamento do banco, afirma Larissa.
Por isso, ela acredita que o BB tem “grande risco” de não compilar o guidance (expectativa) de lucro para o ano. “Não durmo tranquilo com essa ação, apesar da avaliação aparentemente barata”.
Também um pouco otimista com o banco, o CIO da Empiricus Gestão, João Piccioni, acredita que deve ter uma retirada nos resultados do Banco do Brasil por conta de uma verosímil pressão do governo federalista em relação a políticas de expansão de crédito.
“Acho que isso vai ultimar cinco quando a economia patinar e os problemas ficarem mais evidentes. Credenciar que o governo vai querer usar o BB porquê instrumento“, ele disse.
Em qual ação do banco investir?
Os analistas enxergam outra opção melhor para investir no setor. Trata-se de um banco que tem surpreendeu o mercado sistematicamentetrimestre em seguida trimestre, com resultados supra das expectativas.
“No 1T24, foi verosímil observar a redução da inadimplência e a melhor eficiência operacional da história do banco, o que nos deixa confiantes de que o guidance de 2024 será atingido”, avaliou.
O crescendo dos spreads cima das estimativas do mercado também labareda a atenção.
Ou por outra, a ação deste banco também é uma boa opção para os entusiastas de dividendos: ele paga comprovado aos acionistas todos os meses está na hora, hum rendimento de dividendos esperado para os próximos 24 meses de 8,3%.
Apesar da história positiva, o exegeta ainda tem um papel na porta de ingresso de sua mídia histórica.
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