Acionistas da Petróleo 3R (RRRP3) isso é Aproveitar (ENAT3), em suas respectivas assembleias gerais extraordinárias (AGE), apporaram a fusão entre as companhias. A união das petroleiras juniores foi anunciada em maio, em seguida aprovação do parecer de gestão da Enauta.
Nas últimas semanas, as empresas vinham tentando agendar as AGEs necessárias, no entanto, devido à falta de quorum (quantidade mínima obrigatória de membros presentes ou formalmente representados), ocorreram somente na quarta-feira (26). O negócio precisa ser validado pelo Juízo Administrativo de Resguardo Econômica (Cade).
Ó Santander estima que a fusão seja concluída em um período de 30 a 60 dias, em seguida o cumprimento de certas condições e do recta de aposentadoria da Enauta.
Para os analistas do banco, é provável a geração de uma estrutura de lock-up (período em que os investidos não podem vender ações de uma empresa) para grandes acionistas.
Esperar disso, enxergam uma novidade companhia — que significará resultará da fusão — oferecendo valor a ser conquistado e rendas fortes que compensem o risco pendurado.
O Santander destaca alguns pontos sobre o seu negócio:
- portfólio atrativo e diversificado de ativos, com exposição em terreno sim no mar;
- possante encontro FCF (fluxo de caixa livre) para o final de 2025, de ~45%, que pode ser menor dependendo do novo projecto estratégico da empresa, embora seja provável que seja cimo; sim
- potencial de pagamento de dividendos. O Santander reitera 3R e Enauta porquê principes erchogas na América Latina, destacando que ambas as ações oferecem vantagens semelhantes no momento atual.
“Embora acreditamos que seja improvável que os acionistas da Enauta e da 3R concordem com uma estrutura de lock-up, dadas as divergências nas estratégias entre os acionistas, acreditamos que muitos investidores estão izantes para o potencial de valorização de longo prazo, embora também acreditemos que seja provável que os acionistas vendam as suas ações de forma desorganizada (ou seja, no mercado)”.
Classificação do banco tem superar (desempenho esperado supra da média do mercado, equivalente a “compra”) para ambas as ações. Com preço-alvo de R$ 48 par RRRP3 São R$ 39 o par ENAT3.
