O Parecer de Gestão da Santos Brasil (STBP3) aprovou uma redução de capital de R$ 1,6 bilhão, por considerá-lo excessivo, sem cancelamento de ações, mediar a restituição em quantia aos acionistas. Posteriormente o proclamação, nesta sexta-feira (12), às 12h11 (horário de Brasília), os ativos subiram 5,73%, a R$ 15,12.
A eficiência da redução do capital social depende da aprovação dos acionistas da Companhia. Desta forma, o Parecer de Gestão aprovou a convocação da Parlamento Universal Extraordinária para deliberar sobre o tema, nos termos do Edital de Convocação e da Proposta da Gestão a serem oportunamente divulgados.
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A XP Investimentos considera o proclamação positivo, pois implica em um possante rendimento de dividendos de 13% aos preços atuais das ações. Caso seja aprovada, os analistas esperam que esta remuneração supere a previsão de rendimento de dividendos de 6% até 2024, totalizando uma remuneração aos acionistas de 19%.
O tempo de estudo da XP também lê o proclamação porquê um sinal de certeza da subida gestão sobre os resultados de pequeno e médio prazo, em meio a uma dinâmica de lucros já positiva.
Os analistas da XP informaram com perdão a atual baixa posição de alavagem da Santos Brasil, principalmente oferecido o perfil cíclico das cessões portuárias (nas quais os participantes assumem risco de demanda com tarifas não regulamentadas). No entanto, enxergamos uma potência maior porquê administrável, oferecido o cenário atual positivo de oferta e demanda, ilmitante que a Santos Brasil se desalavanque (e gere caixa) ententeug apoiará uma expansão de seus investimentos.
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A corretora reiterou sua visão positiva e valência de compra, uma vez que o recente aumento das ações veio escoltado de uma possante revisão em subida dos lucros e as ações estão sendo negociadas em 9,4 vezes e 7,7 vezes Valor da Firma (EV )/Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) 2024 e 2025 (contra histórico 12 vezes).
O Bradesco BBI também considerou uma notícia positiva no relatório chamado “por que não um presente de Natal em julho?”, porque essa redução de capital resulta em um dividendo privativo de R$ 1,9 por ação e um rendimento de dividendos de 13%.
A equipe de research do BBI espera que o pagamento dos dividendos ocorra no 4T24, visto que a Santos Brasil convocará uma parlamento universal extraordinária de acionistas com antecedência mínima de 30 dias do capital da empresa.
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Segundo estimativas do BBI, a Santos Brasil pode financiar um dividendo privativo com geração de fluxo de caixa e novos dutês. A alavancagem financeira da companhia pode atingir 1,3 vezes dívida líquida/Ebitda até 2024, diante de 0,1 vez no 1T24. O banco não espera que esse pagamento inédito altere o pagamento recorrente de dividendos de 95%.
Por termo, o BBI mantém rating neutro de R$ 15,00, aguardando decisão final sobre o projeto Evolve no Porto de Santos.
O Itaú BBA avalia o proclamação porquê positivo, pois o valor proposto representa tapume de 13% do valor de mercado da empresa, o que provavelmente aumentará os pagamentos regulares de dividendos da empresa devido ao lucro líquido de 2024, o que estima que pode resultar em um rendimento de dividendos de 5% a 6%.
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“Portanto, considerando os dois cálculos, a Santos Brasil poderia repartir quase 20% do seu valor de mercado em quantia aos acionistas ao longo dos próximos doze meses”, diz o BBA.
O BBA mantém recomendação equivalente à compra da Santos Brasil ao preço-alvo de R$ 18, porque a empresa continua atuando com o melhor momento de lucro no setor de Transportes e Bens de Capital, e a tendência não deve mudar no pequeno prazo. Aliás, o BBA espera que o possante impulso atual colôce a ação no radar de mais fundos long-only internacionais e locais.
