Os títulos indexados à inflação se causou uma “febre” entre os investimentos devido às altas taxas que vêm sendo oferecidas.
Nos títulos do Tesouro IPCA+por exemplo, tornou-se rotina encontrar ativos com um retorno de mais de 6% supra da inflação:
Não é à toa que não faltam manchetes falando sobre a atratividade desses títulos:
Esta simulação é um exemplo das inúmeras matérias sobre esses ativos. Ela mostra que é verosímil se tornar um milionário investindo no Tesouro IPCA+ 2045 – 21 anos de investimento – com esportes mensais de R$ 1.429,46 e investimento inicial de R$ 1.000.
Ele é um exegeta Felipe Miranda, co-CEO da Empiricus Researchdefenda que a oportunidade dos títulos IPCA +6% virou praticamente uma “conversa de bar” de tão geral.
Mas um ranking de encontro dos investimentos no 1º semestre foi na contramão dessa atratividade. Ver:
Entre os últimos colocados na lista, há 6 títulos do Tesouro IPCA+. O título com vencimento em 2045, por exemplo – que foi utilizado na simulação para inferir um patrimônio de R$ 1 milhão –, teve o pior rendido no semestre e fico detrás até o Ibovespa, que decepcionou nos últimos 6 meses.
Para ter teoria, o título tv desvalorização de 13% sem período. Mas, embora pareça um desempenho muito negativo, não é hora de se desesperar: esse desempenho não significa que esse tipo de investimento não vale a pena. Explico a seguir…
Oscilações nos títulos IPCA+ não envolvem investidores que carrageia ativa até o vencimento
Esse desempenho negativo dos investimentos do Tesouro IPCA+ é explicado por meio da marcação no mercado. Ela funciona porquê uma variação diária dos títulos públicos de congraçamento com a expectativa do mercado para os juros futuros.
De um modo universal, quando as expectativas para os juros sobem, os títulos atrelados à inflação que foram comprados anteriormente desvalorizam. O contrário também é verderido: quando as estimativas caem, os títulos tendem a se valorizar.
No dia 2 de janeiro deste ano, a taxa de inflação oferecida pelo Tesouro IPCA+ 2045 era de 5,4%.
Quem comprou esses dados sofereria uma desvalorização se vendesse o título agora no mercado secundário. Isso porque as incertezas econômicas fizeram com que as taxas de juros reais subissem para mais de 6%, supra do patamar que foi comprado no início do ano.
Um exegeta Lais Costa, técnico em renda fixa da Empiricus Researchexplicam que esse movimento de altas taxas de juros está relacionado a três fatores principais:
- As incertezas em relação à autonomia do Banco Meão em seguida decisão do penúltimo Copom, em que o Comitê se dividiu entre o governo Lula e o governo Bolsonaro;
- As falas do presidente Lula contra o presidente do BC, Roberto Campos Neto, que, além de gerar ruisto, também levantam questionamentos se o próximo líder do BC terá uma visão política; sim
- Na segmento fiscal, o governo não indicou que está disponível para fazer uma pausa nos gastos no orçamento.
Sra isso não significa que, a longo prazo, os títulos IPCA+ não valem a pena. Pelo contrário: com as turbulências na economia, esses ativos são uma estratégia interessante para buscar ganhos positivos da inflação até o vencimento.
“Se levado ao vencimento, o retorno é baste positivo porque o investidor vai receber IPCA+ qualquer renda real.” Essa perda é só para quem vender o título agora”, esclareceu Lais Costa sobre a desvalorização dos títulos do Tesouro IPCA+ no 1º semestre do ano.
O prêmio de 6% nos títulos do Tesouro IPCA+ é atrativo e o mercado está todo de olho nisso. Mas a verdade é que, com uma pitadinha suplementar de risco, é verosímil tomar retornos ainda maiores em títulos de renda fixa pouco congênitos.
Trata-se de um retorno que pode chegar a IPCA +7,4% – um potencial lucrativo que não é encontrado nos ativos do Tesouro Direto – sim, além dos ganhos supra da média, tem um ponto positivo suplementar: a isenção de Imposto de Renda.
Quem alerta para a oportunidade desses ativos “premium” é Lais Costa. Ela selecionou mensalmente os títulos mais atrativos para investir na renda fixa e encontrou investimentos atrelados à inflação com retornos muito atrativos. Ver:
Esses títulos foram escolhidos “a dedo” para criar esta carteira de renda fixa “premium” e são uma oportunidade de:
- Buscar um lucro gordo na renda fixa e travar retornos atrativos supra da inflação;
- Sem se preocupar com a abocanhada do Leão com a autorização de IR.
A boa notícia é que a lista com estes 4 melhores títulos está disponível de forma 100% gratuita.
No material, a exegeta Laís Costa explica em detalhes porquê está o cenário atual para renda fixa e a tese de cada um dos títulos recomendados.
Portanto, você pode saber esses ativos sem remunerar nem um centavo, entender porquê funcionam e, entender, resolver se fazem sentido para sua carteira.
Para ler o material completo com as recomendações, basta clicar no botão aquém. Lembre-se: é gratuito.
